拿比特币当理财产品，有什么大问题

比北京和上海房价涨得更离谱的东西终于出现了，比特币。

比特币上周最高时涨到差不多12万人民币一个，用一个比特币能买北京市中心的一平米房子，但学区房还是不行。它7年内涨了2千万倍——什么跟它也比不了。人类历史上最大商品涨幅之一。各种段子手都活跃起来了，高晓松还编了一个，他朋友丢了两万个比特币被逼得去创业了。

涨这么快跟它上了全球最大最古老的期货市场——芝商，芝加哥期权交易所——有关，现在你不必拥有比特币，可以像买纸黄金一样买比特币了。先是本周一在芝加哥期权交易所，然后下周一12月18日在芝加哥商品交易所（这俩机构都隶属于芝商）。有消息说2018年会登陆纳斯达克。

最新的消息是雷军和史玉柱投资了OKcoin，一个比特币交易网站。

现在在硅谷，俩人见了面要问：你有几个？上了芝商交易所之后，比特币的投资者大大增多了，表象是在上周日，交易前，一个跟比特币相关的应用排到app store突然莫名其妙冲到美国免费榜的榜首，超过了facebook、Instagram等几个常年霸榜的，在交易首日，还把芝商网页搞垮了好几次。

这么多冲进来买比特币的，绝大部分不知道这是个什么东西，只是觉得不能错过这样的机会。

那咱们就来聊聊，比特币理财到底靠不靠谱吧。

音频要先说观点：那肯定是不靠谱。这结论倒不新鲜，关键在于下面的分析，你也可以听听，maybe听完有不同见解，还是可以进。

首先，为了照顾大多数听众，我们先交代一下什么是比特币。

它诞生于2008年金融危机之后，量化宽松政策带来的恶果惊呆了世人，于是一个或者多个人化名为中本聪的人创造了比特币。简单讲，它是一种P2P形式的数字货币或者说技术，可以绕过中介机构或者监管方。它不由任何政府或金融机构发行，流通也不需金融机构经手，所以理论上任何权力机构都无法对它实施监管。

我们知道像支付宝或者说银行这样第三方机构的存在，就是为了解决点对点交易时存在的信用问题，而基于区块链儿的比特币能够实现点对点的应用，因为它要借助一个存在于互联网上的公共账目做公开验证，这个公共账目就是我们常说的区块链，它本身是一串使用密码学相关联所产生的数据块，每一个数据块中包含了多次比特币网络交易有效确认的信息。区块链儿上面的信息一旦经过编辑就无法修复，谁也做不了手脚，所以说可以实现去中心化。

人们必须“挖矿”才能创造出比特币，在挖矿的过程中，计算机的运算能力会被用来进行数学计算，并在公共账目上公开验证交易，使交易生效。 现在由于参与挖矿的人数众多，很难运算得到一个比特币，你用个人电脑挖矿已经不再有利可图了，必须买矿机，就是专门用来运算生产比特币的硬件，几个月前，我们记者冯尚钺为了写ICO的稿子就买了一台，想亲自体验一下这件事，后来ICO被查封数字货币大幅跳水，他简直要哭了，现在又高兴了。

挖矿过程会耗费太多的电力，却不一定产出相应数量的比特币。很多人会加入其他挖矿者的矿池，这样他们的运算能力 就能加在一起， 提高获取比特币的速度。 最后，参与者会建立一个比特币钱包，用来收取其赚取的比特币，可能都不是一整个比特币，0.0几个。有人把大量矿机搬到四川等地农村想借助便宜电力，也都被查封了。总之一句话，比特币已经很难挖了。

比特币的总数也将是有限的，它甚至比黄金还量化紧缩，有上限，总共就2100万枚，分叉的另说。

所以咱们来分析看看为什么说，你拿它理财不是特别靠谱。

1.价值

比特币的最大问题是没有人知道它的价值是多少。

对于一个商品，价是卖家决定的，值不值则由买家评定。有人为当前出现的定价泡沫和众人追捧辩护，提到当年电的发明、电话、互联网等等事物刚出现时，都裹挟着巨大泡沫。旦比特币的问题在于，假如拿它与电和郁金香做比较，它更像后者——因为它本身并不创造财富。这一点很像17世纪荷兰的全民投机运动，郁金香泡沫。事物并不会因为它稀有就值钱，要看它本身的价值。

假如它能像黄金一样，为世人接受，作为一种货币存在，它就有了价值；旦假如没人接受它，它就没有任何价值，仅仅是一串0和1组合。

那么它能否成为真正的货币呢？

现在看还不太可能。尽管有日本和欧洲的部分国家宣称支持用比特币支付，它在2013年时也的确被部分机构视为电子商务的一种未来支付手段，但这项事物很明显推广不开——当年用比一枚特币买一杯咖啡的，今天不是后悔死了；即便你当时用花1美元买到的比特币去购买了一杯价值2美元的咖啡，可以让买咖啡的人获得1美元的资本收益，并让咖啡店获得2美元的毛收入，但一直计算资本收益是很麻烦的事，这也阻碍了比特币的流行。 

但凡货币有三个功能：储值、支付和计价单位。比特币自身的价值不稳定意味着它无法很好承担这三项功能。因而它的价值飘忽不定。 

2.风险 

在大投资家查理·芒格提到的投资准则中，风险是首先要提及的，所有的投资都从测量风险开始。这些年来，巴菲特的伯克希尔就是通过把赌注押在有把握的事情上而赚钱的。但谁能声称自己对比特币有把握呢？它更像一种投机行为。 

这种风险还体现在宏观的层面，我们知道货币其实代表了一种信心，你比方说纸币，它就一张纸，本身都没有价值，它的价值就是有国家主权为后盾，经济蓬勃、财政实力雄厚的国家，人们对其货币有信心。而比特币代表的是一种极客精神，甚至还贯穿一种理想主义的乌托邦和无政府主义。货币千年的历史告诉我们，政府不会对控制货币权善罢甘休，这事在连金融业都控制如此紧必须掌握在国家手中的中国就更不要提了，这些都是摆在理想面前的现实。 

从安全角度看，多个比特币平台网站都发生过比特币被盗的情况，比如日本的交易商Mt. Gox在2014年被黑，85万个比特币被盗，损失数亿美元，最终破产。缺乏国家机器和法律作为后盾，比特币比纸币还难保储存安全。此外，P2P的形态虽然绕过了中间机构和监管方，但也意味着黑势力洗钱也容易了，各种力量都会利用这个事物。

大多数目前参与到比特币投资的人和机构（已多达100多家），都是一种从众和害怕失去机会的心理。假如你有用比特币，那么你拥有的是一种非常不稳定的资产。对冲和允许做空可能会依靠博弈来控制它的价格，毕竟起起伏伏是期货商们的最爱，但也许不是你的最爱。小赌怡情，一试无妨。

最后的最后，我还想补充一句，假如你听了我之前讲的ICO和无现金社会可能有印象，比特币作为一种技术更让人憧憬，即它能帮助人安全转移数字物品，也许在这一方面未来有新的尝试。